J.P.Morgan plc и банк предоставил заключение о справедливости стоимости Совету директоров ОАО «Новороссийский морской торговый порт» в отношении сделки по приобретению ООО «Приморский торговый порт». Как сообщили SeaNews в НМТП, в заключении утверждается, что «по состоянию на дату такого заключения и на основании и с учетом содержащихся в нем материалов стоимость, подлежащая уплате Открытым акционерным обществом «Новороссийский морской торговый порт» в ходе предполагаемой сделки по приобретению ООО «Приморский торговый порт», является справедливой с финансовой точки зрения для Открытого акционерного общества «Новороссийский морской торговый порт»».
Свое заключение по планируемой сделке 16 декабря дал банк UBS Limited. В нем говорится, что «по состоянию на дату такого заключения и на основе и с учетом содержащихся в нем материалов, стоимость, уплачиваемая Открытым Акционерным Обществом «Новороссийский Морской Торговый Порт» в предполагаемой сделке по приобретению ООО «Приморский Торговый Порт», является справедливой, с финансовой точки зрения, для миноритарных акционеров Открытого Акционерного Общества «Новороссийский морской торговый порт».
SeaNews попросил прокомментировать эти заключения старшего аналитика ИК «ФИНАМ» Константина Романова. «НМТП планирует приобрести 100% акций ПТП за $2 153 млн при условии наличия чистого долга в размере не более 10,94 млрд руб. ($351 млн. по курсу на дату оценки – 30 июня 2010г.), – напомнил он. – Сам НМТП в целях покупки контрольного пакета оценен в 4,9 руб. за акцию ($0,157 по курсу на дату оценки – 30 июня 2010г.). Для финансирования сделки НМТП будет привлекать заемное финансирование в размере не более $1,95 млрд по ставке не более LIBOR + 7% в случае плавающей процентной ставки и не более 9% в случае фиксированной ставки».
«Мы оцениваем данную новость как негативную для миноритарных акционеров НМТП, так как цена приобретения, по нашим оценкам, является относительно высокой. Так, в настоящее время НМТП торгуется по коэффициенту EV/EBITDA 2010г. на уровне 6,1, тогда как, исходя из цены сделки, EV/EBITDA 2010г. для ПТП составит 16,7».
Кроме того, отмечает К.Романов, «исходя из процентной ставки в 8%, ежегодные расходы НМТП по процентам на обслуживание долга по покупке Приморского порта составят $156 млн, что превышает прогнозную консолидированную доналоговую прибыль ПТП в 2010г.».